780亿，中国科研“神药”又一次给外国药企做了嫁衣。

6月2日，德国BNT药企官宣，将以111亿美元的价格把抗肿瘤药物BNT327卖给了美国药企BMS，引发了国内医坛的震动。

要知道，仅仅在一年前，这支药还在国内药企普米斯生物的手里。

几乎一夜之间，无数科研人员的绞尽脑汁、数百个日夜所付出的心血与汗水，却沦为了外国人的“点钞机”，实在让人意难平......

普米斯生物刘晓林

这药到底有多“神”？

在癌症治疗的战场上，化疗曾是最无奈的“地毯式轰炸”。

杀癌细胞的同时，把免疫细胞、毛囊细胞也一锅端，患者掉头发、呕吐不止是常态，直到BNT327出现，局面才被改写。

它的“神奇”藏在两个靶点里，PD-1和VEGF。

PD-1就像癌细胞的“隐身衣”，能骗过人的免疫系统，而VEGF则是肿瘤的“粮道”，负责搭建血管输送养分。

而新研制的BNT327，恰恰是这两方面的“刽子手”。

它一边撕掉“隐身衣”，让免疫细胞精准追杀癌细胞，一边炸断“粮道”，断了肿瘤的活路。

更绝的是，体外实验显示，它的两个靶点能协同作战，结合力在特定情况下能飙升十几倍。

创新药

在最难啃的三阴性乳腺癌临床试验里，用了这药的患者，一半以上肿瘤明显缩小，90%的人病情得到控制，晚期病人的生存期硬生生拉长了一年多。

有患者家属说，以前化疗时，人瘦得只剩一把骨头，连水都喝不下，可用了这药，不仅能自己吃饭、散步，头发也没掉多少。

这样的效果，让BNT327刚露脸就成了“香饽饽”。

当时全球双抗药领域竞争激烈，默克、GSK等巨头的试验频频失败，而普米斯的这款药却能凭借着神乎其神的表现，直接冲进全球前三，可见其含金量有多高。

也正因如此，当德国BNT递来橄榄枝时，谁都没想到，这会是一场“命运易主”的开始。

药

从“主人”到“点钞机”

2023年，普米斯第一次和德国BioNTech打交道，卖的是BNT327的海外权益，总价10亿美元。

值得注意的是，这笔钱不是一次性到账，首付只有5500万美元，剩下的要看后续研发进展。

那时的普米斯，早已被研发成本压得喘不过气。

创新药研发从来是“烧钱游戏”，建实验室花了几十亿，临床试验招募病人、买试剂，每次都是几百万砸进去。

普米斯前前后后融了4轮资，总共有2.4亿美元，可比起“平均10年周期、20亿美元投入”的行业常态，这点钱连塞牙缝都不够。

生物医药研发资金统计

2021年后，资本市场开始对生物医药收紧口袋，而普米斯再没拿到新融资，账上的钱眼看就要撑不过下一轮试验。

无奈之下，2024年11月，普米斯干脆开启了“打包卖身”的流程，以8亿美元把整个公司卖给德国BNT。

股东们拿着现金离场，避开了研发失败的风险，可曾经的“抗癌王牌”，从此成了外资的囊中之物。

普米斯的研发团队没散，但身份变了，从主导者变成了执行者，连药物后续的临床试验方向，都得听德国公司的。

医药研发

然而，谁也没料到，仅仅半年后，剧情就反转了。

2025年6月2日，美国BMS砸出111亿美元，和德国BNT联手开发BNT327的双抗版本。

消息传来，不少普米斯的老员工五味杂陈，熬了那么多年，眼睁睁看着它身价翻十倍，却跟他们没有一点关系。

更可怕的是，普米斯的选择，在国内并不是个例。

普米斯

不卖，可能连药都见不到

这几年，中国创新药企正经历一场“融资寒冬”。

2023年，还有32家生物药企通过IPO融到268亿，到2024年，只剩13家融到55亿，同比跌了近60%。

丁香园的数据更扎心，2020到2025年，光是双抗药领域，就有20家国内药企把核心资产卖给了跨国公司，其中包括普米斯的竞争对手依沃西单抗。

为什么会这样？一位药企创始人苦笑，创新药就像养孩子，从怀孕到长大成人，要十几年。

可现在奶粉钱都快没了，要么送人，要么看着它饿死。

医药研发

君实生物的特瑞普利单抗研发时，也曾面临资金断裂，创始人夜夜失眠，直到找到外资合作才缓过来。

可代价是，这药在国内医保后不到2000元一瓶，在美国却卖到6万多，差了30倍。

跨国药企也在算自己的账，他们握着资本，却躲不过“专利悬崖”。

比如诺和诺德的减肥神药司美格鲁肽，年入280亿美元，可2026年专利到期后，仿制药一涌而入，收入可能断崖式下跌。

于是，他们把目光投向中国，这里的创新药技术新、数据硬，价格还“划算”。

一场心照不宣的交易就此展开，中国药企拿未来换现金，跨国巨头用现金买未来。

普米斯只是其中一个签字的人，可它卖掉的，是中国在双抗药领域好不容易抢到的“话语权”。

德国药企BNT

《我不是药神》的剧情，会重演吗？

药是好药，就怕到时候用不起，是网友最担心的事。

电影《我不是药神》里，正版格列宁几万一瓶，多少家庭卖房子、借高利贷都买不起。

现实里，这样的例子也屡见不鲜。

亿帆医药的F-627，在美国售价是国内的14倍，贝达药业的埃克替尼，在欧美上市时，定价是国内的20倍。

研发药

为什么会差这么多？因为定价权在别人手里。

当BNT327的控制权落到外资手里，未来在中国卖多少钱，可能由不得我们。

有医生算过一笔账，如果这药最终定价和美国持平，晚期癌症患者一个疗程可能要花几十万，相当于普通家庭几年的收入。

到时候治病就成了不是治不好，而是治不起。

更让人揪心的是，这不是普通商品，是救命药。

三阴性乳腺癌患者五年生存率不到30%，BNT327是她们为数不多的希望。

可如果因为价格太高，患者用不上自己国家研发的药，那研发的意义又何在？

医药研发

有人说，普米斯至少让药活下来了，总比烂在实验室里强。

可泽璟制药的例子反驳了这种说法，他们把一款新药的海外权益授权出去时，死死守住大中华区市场，还要求利润分成。

现在这药在国内上市，价格亲民，企业也赚了钱。

这些案例证明，中国药企有能力守住主动权。

缺的可能不是技术，是底气，资本的底气，政策的底气，还有“不赚快钱”的耐心。

就像一位老药研人说的，做创新药，得有点愚公移山的劲，既要挖得动山，也要守得住家。

信息来源

结语

从72亿到780亿，BNT327的价差背后，是中国创新药的成长阵痛。

我们理解普米斯的无奈，却也心疼那份失去的控制权。

创新药从来不是生意，是千万患者的命。

泽璟制药的逆袭告诉我们，路难走，但走得通。

未来，或许需要更多资本愿意“陪跑十年”，也需要政策给创新药“遮风挡雨”，更需要药企守住“为国人造好药”的初心。

毕竟，当有一天，中国患者能用合理的价格，用上自己国家研发的“神药”，那才是真正的“赢”。

这一天，值得等，也必须等。